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逆全球化难撼中国光伏产业链优势地位 看好产业链中优质龙头企业

2020年05月29日 16:25
来源: 证券时报网

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【逆全球化难撼中国光伏产业链优势地位 看好产业链中优质龙头企业】中国光伏供应链配套健全,竞争优势明显,有望持续主导全球产业供应格局,中长期“走出去”有利于增强全球影响力。中信证券持续看好国内光伏产业链中具备成本和技术优势、盈利稳定、供应链配套完善和市场拓展能力强劲的优质龙头企业,有望受益于全球光伏需求快速增长迎来持续成长机遇。安信证券指出,国内需求Q2有望超预期叠加海外疫情影响边际减弱,光伏板块估值将明显修复,业绩也将迎来拐点。

  中国光伏供应链配套健全,竞争优势明显,有望持续主导全球产业供应格局,中长期“走出去”有利于增强全球影响力持续看好国内光伏产业链中具备成本和技术优势、盈利稳定、供应链配套完善和市场拓展能力强劲的优质龙头企业,有望受益于全球光伏需求快速增长迎来持续成长机遇。安信证券指出,国内需求Q2有望超预期叠加海外疫情影响边际减弱,光伏板块估值将明显修复,也将迎来拐点。

  核心逻辑

  1、全球需求趋于多元化,中国产能供应全球。光伏发电经济性持续提升推动装机规模快速增长,未来30年行业具备15倍增长空间,清洁能源替代趋势明确。2018年以来海外市场接力中国成为新增装机增长的,外需占比提升至70%左右,且全球市场分布趋于多元化。目前中国光伏产品中约30%-40%用于满足国内需求,而60%-70%的产品通过直接或间接出口人人投顾方式销往海外市场,海外市场对中国光伏供应链有较强依赖。

  2、产业链短期内不具备外迁条件,中长期有望进一步“走出去”。疫情之下美日等国逆全球化思潮涌动,引发对光伏等制造业外迁的担忧。机构认为,目前中国光伏产业链具备显著的效率、成本、上下游配套等优势,而海外供应链已东完西缺,短期内重新培育产业链既不现实也不经济,且新冠疫情下全球经济下行压力加大,海外光伏公司纷纷减少开支并迎来裁员减薪潮,短期内海外产能扩张进程反而可能放缓;而从中长期看,随着国内产能置换等政策限制趋严、海外贸易壁垒抬升,以及供应链均衡布局考虑,产业链部分环节存在“走出去”的趋势,预计将形成国内产能为主、海外增量产能为辅的供应链格局,但重新洗牌的概率极小,不会削弱中国在光伏行业的主导地位,还有望增强全球影响力。

  3、国内光伏消纳空间扩容超预期。2020年电网风电消纳空间为37GW,光伏消纳空间为47GW,其中国家电网经营区2020年风电光伏发电新增消纳能力分别为29.45GW和39.05GW,远超市场预期。目前各省针对2020年光伏平价、竞价项目已启动申报工作,并将于6月底之前落地,此次消纳指标扩容无疑将给予申报企业信心,有望促进平价项目推进。整体2020年国内光伏装机市场增长趋势不变。企业接连下调多晶硅、硅片、电池片、组件价格人人投顾以促进国内装机需求,也为电站企业降低成本提供了空间,关注光伏设备和光伏电站运营商在20年订单稳定增长下的业绩表现。

  利好公司

  安信证券指出,国内需求Q2有望超预期叠加海外疫情影响边际减弱,光伏板块估值将明显修复,业绩也将迎来拐点。重点推荐等。

  中信证券指出,持续看好国内光伏产业链中具备成本和技术优势、盈利稳定、供应链配套完善和市场拓展能力强劲的优质龙头企业,重点推荐隆基股份通威股份福斯特等。

  上海证券指出,随着光伏产业链价格的下滑,光伏发电的经济性逐步显现,下半年海内外需求有望超预期。建议继续关注竞争格局好、盈利能力强的单晶硅片龙头企业隆基股份,盈利触底、业绩有望边际改善的硅料、电池片龙头企业通威股份

  东莞证券指出,今年风电、光伏的新增消纳空间超预期,有利于二者新增装机量快速增长。光伏方面,在国内630抢装的背景下,内需对行业形成一定支撑,而海外需求有望在下半年逐步复苏,建议关注隆基股份、通威股份福莱特

(文章来源:证券时报网)

(责任编辑:DF386)

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